Vested options stock options

Opções de ações do empregado: comparações com as opções listadas A maior diferença entre as opções listadas e os ESOs é que os ESOs não são negociados. Esta é a diferença que mantém os artigos de publicação acadêmicos sobre como colocar um valor justo nesses ativos. Em outras palavras, eles não têm valor cotado, ao contrário de outras opções de negociação nas maiores bolsas mundiais. Todos os preços de referência, portanto, surgem de modelos de preços teóricos, como Black-Scholes, exceto no vencimento quando o valor é o valor do ESO no dinheiro (preço acima da greve). Vimos no capítulo anterior que isso pode levar a preços invisíveis se as opções estiverem fora do dinheiro (o preço das ações está abaixo do preço de exercício) - quando o valor é o valor do tempo puro e apenas visível com um modelo de precificação. A maioria dos detentores de ESO com pouca experiência em negociação de opções pode confundir isso com a intenção de suas opções não terem valor. Mas este é um mal-entendido infeliz, especialmente se as opções têm um pouco de valor intrínseco e tentam capturar isso com um exercício precoce ou prematuro. Ignorando o valor do tempo perdido em um exercício, você está inconscientemente sendo penny sábio e libra tolo. No início da vida do seu ESO, você terá um componente significativo do valor do tempo perdido durante o exercício, então você deve avaliar seus ESOs adequadamente antes de tomar quaisquer decisões financeiras sobre o exercício para capturar o valor intrínseco. O valor do seu ESO Sem um ponto de referência de preço de mercado, é difícil ver o valor. Uma vez que muitos ESOs são concedidos com 10 anos de vida, você não listou opções de negociação com uma quantidade igual de tempo para fazer uma comparação. As opções de equidade de LEAPS (opções de longa data listadas), têm datas de validade até dois anos, mas isso só ajudará se seus ESOs tiverem dois anos ou menos no tempo restante. Em outras palavras, há uma grande lacuna entre dois e dez anos que o deixa sem pontos de referência de preço de mercado (e esses preços de mercado podem não ser os preços de procuração de qualquer maneira). Os modelos, portanto, são necessários e seu empregador é exigido na data da concessão para especificar um preço teórico no balanço e no seu contrato de opções. Certifique-se de solicitar esta informação e como determinaram o valor do seu ESO. Ao contrário das opções listadas, além disso, o tempo de entrada de vencimento em modelos de preços teóricos pode ser encurtado ou descontado, com base em premissas determinadas pelo empregador sobre a duração esperada do emprego e o tempo esperado antes do exercício. Isso reduzirá o valor teórico de seus ESOs. Os pressupostos sobre a volatilidade podem fazer a mesma coisa se a empresa apresentar níveis mais baixos do que os níveis normais de pressupostos de volatilidade, especialmente quando combinados com o tempo reduzido para a expiração, então tenha cuidado com qual modelo você está obtendo seus valores teóricos. É uma boa idéia obter várias estimativas de outros modelos para comparar com a avaliação da sua empresa. Quanto menor o valor do tempo de expiração ou volatilidade, menor será seu valor teórico declarado. Quando a cobertura é tida em conta na equação, os pressupostos utilizados pelos empregadores podem ser completamente errôneos e se proteger pode realmente adicionar valor teórico. Qualquer hedge parcial de seus ESOs pode significar que você mantém suas opções mais longas, até mesmo a termo, de modo que a cobertura tem um benefício adicional, permitindo que você segure mais tempo, elevando assim o valor teórico. Claro, a cobertura pode permitir que você capture o valor da maior parte do tempo perdido normalmente pela maioria dos detentores de ESO que olham apenas o jogo final de captura de valor intrínseco. Especificações das opções listadas, listadas ou opções negociadas em bolsa. São padronizados para que todos os termos sejam parecidos se você está negociando opções de estoque da IBM ou da Microsoft ou de outras empresas. As especificações são mais fáceis de entender. Se você possui uma opção de chamada. Por exemplo, você tem o direito de comprar 100 ações de ações a um preço específico (preço de exercício) por um período de tempo limitado (o tempo restante até a expiração dessa opção listada). Se você tiver uma opção de colocação. Dá-lhe o direito de vender 100 ações no preço de exercício até a opção de venda expirar. O tempo restante depende do mês de validade da opção. Embora os ESOs tenham direitos semelhantes às opções listadas, o direito de comprar ações não é padronizado e é explicado no contrato de opções. Não há opções reais com multiplicadores padronizados de 100, como as opções listadas. Último dia de expiração da negociação Para todas as opções de compra de ações listadas nos EUA, o último dia de negociação é a terceira sexta-feira do mês do calendário do contrato da opção. No final da negociação naquela sexta-feira, as opções não são mais negociadas e são exercidas automaticamente se forem mais de .01 no dinheiro. Se for exercido, você receberá uma posição de estoque curto (se você possuir a colocação) ou uma posição de estoque longo (se você possuir a chamada). Se você tivesse 100 ações de estoque longo para começar, em vez de uma posição de estoque de 100 ações, você agora teria 200 porque o exercício automático lhe proporcionaria partes adicionais. Se você tivesse as 100 ações e possuía uma colocação, você obteria 100 ações curtas que compensariam suas 100 ações longas, deixando-a plana. (Saiba mais sobre o processo de expiração nos Ciclos de Vencimento da Opção de Compra de Ações.) Grande parte disso é transferido para ESOs, exceto que os ESOs não são concedidos em número de opções, mas compartilha você tem o direito de comprar. Eles são concedidos com uma série de ações representadas pela concessão. Ou seja, você recebe ESOs com o direito de comprar 1.000 ações do estoque XYZ. Portanto, se você mantê-los até o vencimento (10 anos na maioria dos casos), você notificaria seu empregador para exercer seus ESOs no vencimento, mas você deve consultar seu plano de ações e contrato de opções para obter mais detalhes sobre os requisitos específicos, pois podem diferir da empresa Para a empresa. Você deve notificar sua intenção de exercer antes do vencimento se desejar adquirir 1.000 ações por muito tempo ou você perderá esse direito. Ao contrário das opções listadas, que são exercidas automaticamente se no dinheiro em mais de .01 no vencimento, os ESOs não são exercidos automaticamente. Preços de greve Uma vez que as opções listadas têm preços de exercício padronizados, negociando em incrementos de 2.50, 5 e 10, dependendo do preço da garantia subjacente (geralmente, maior preço comercial com incrementos maiores), não há confusão sobre greves. No entanto, com ESOs, uma vez que o preço de exercício geralmente é definido pelo mercado, você poderia ter algum preço de exercício. Na data da concessão, a greve tipicamente seria o preço de fechamento do mercado, o que significa que não há greves padronizadas, apenas os preços ajustados aleatoriamente determinados pelo que os preços de fechamento acontecem. No entanto, a empresa pode substituir opções, como ocorreu em muitos casos de abuso, estabelecendo uma data mais favorável para a determinação da greve, como aquela que torna a greve menor do que o preço de mercado após concessão, criando assim um lucro instantâneo para os detentores . Restrições de estoque adquiridas Com as opções de chamadas listadas, quando se exercita e obtém o estoque, você pode dispor assim que os mercados começarem a negociar novamente nesse estoque. No entanto, com o estoque adquirido através de um exercício de seus ESOs, você pode não vender suas ações. Mesmo que seus ESOs tenham adquirido (então agora você pode exercê-los), o estoque que você adquire pode não ser adquirido. Essa restrição impedirá que você liquida o estoque por um período de tempo que pode expô-lo ao risco da perda em sua posição de estoque e depois de ter pago imposto de renda no valor de spread de exercícios. Se você não está protegendo, então você enfrenta um duplo dilema. Quando você exerce um ESO, se houver valor intrínseco, você é tributado a taxas ordinárias sobre o que é considerado resultado de remuneração, devido no exercício fiscal do exercício. Enquanto isso, se você está restrito a vender suas ações imediatamente, você pode perder dinheiro nesta posição e, enquanto isso resultaria em perda de capital para esse ano fiscal, você só pode aplicar até 3.000 por ano como uma baixa contra a renda. Portanto, você pode não conseguir compensar o imposto de renda ordinário decorrente do exercício durante muitos anos, devido à compensação anual limitada permitida em perdas de capital. Hedging com opções listadas, no entanto, abre algumas ótimas oportunidades para gerenciar melhor os passivos fiscais antes e depois do exercício, um tópico além do escopo deste tutorial. Licença de opção de compra não qualificada Quando seu empregador lhe concede opções de ações não qualificadas, você Pode usá-los para comprar ações da empresa com desconto no preço de mercado. As empresas concedem opções de ações para reter, recompensar e motivar os funcionários. That8217s ótimo, mas você provavelmente terá um período de espera antes de cobrar as opções de ações dos empregados. Noções básicas de opções não qualificadas Quando a sua empresa lhe oferece opções de ações não qualificadas, o que você obtém é o direito de comprar um número específico de ações da empresa em um preço garantido de 8220exercice8221. Você não é obrigado a usar as opções, mas se você fizer isso, escreva-se para exercitá-las. O termo 8220non-qualified8221 significa que o Internal Revenue Service considera a diferença entre o preço de exercício e um preço de mercado mais elevado no momento do exercício para ser uma remuneração tributável como seu salário. O valor do seu lucro é chamado de elemento de pechincha e aparece no Formulário W-2. Vesting e Exercício Normalmente, seu empregador exigirá que você aguarde por um período de tempo especificado depois de receber opções de ações não qualificadas antes de exercê-las. Este período de espera é chamado de período de aquisição. Uma vez que o período de aquisição é concluído, você pode não querer exercer as opções imediatamente. Se o valor de mercado do estoque for inferior ao preço de exercício, usar as opções é pior do que inútil, pois as ações seriam mais baratas se você as comprasse ao preço de mercado. Nessa situação, você manteria as opções e espero que o preço suba antes que as opções expirem. Horários de Vesting Os cronogramas de Vesting estão demonstrados nos termos dos prêmios de opções de ações não qualificados. Geralmente, apenas uma parte das opções são adquiridas ao mesmo tempo. Por exemplo, 20% das opções podem ser adquiridas após um ano e outras 20% a cada ano, até que 100% sejam investidas. Se você deixar o trabalho antes de algumas das opções serem adquiridas, você as perderá. You8217d ainda pode usar opções adquiridas não exercidas quando você deixou seu trabalho. Opções de ações de incentivo Os empregadores podem oferecer outro tipo de opções de ações denominadas opções de incentivo. De acordo com as regras do IRS, o elemento de pechincha é considerado um ganho de capital - não compensação - e tributado a uma taxa máxima de 15% a partir de 2017. Para obter a quebra de impostos, você deve aguardar pelo menos um ano para exercer opções de incentivo. A empresa pode exigir um período de aquisição mais longo. Você deve manter as ações por pelo menos um ano adicional antes de vendê-las. De acordo com as regras do IRS, não mais de 100 mil opções de incentivo podem ser adquiridas por ano. Não há limite de aquisição para opções não qualificadas. Referências Sobre o autor Com sede em Atlanta, Geórgia, W D Adkins tem escrito profissionalmente desde 2008. Ele escreve sobre negócios, finanças pessoais e carreiras. Adkins possui graus de mestrado em história e sociologia da Georgia State University. Ele se tornou membro da Sociedade de Jornalistas Profissionais em 2009.